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CFi.CN讯：摩根大通分析师萨米克·查特吉看好微软前景，将目标价从550美元上调至625美元，意味着当前价位还有约30%的上涨空间。

他指出，微软最新财报显示Azure云服务和M365商业云增长有望加速，AI基础设施建设是核心驱动因素。Copilot等产品作为内部需求方，让微软能提供高利润的差异化AI应用软件，同时受益于企业和AI初创公司的外部需求。

此外，微软第四季度营收达到900亿美元，同比增长18%。其中Azure及其他云服务增长43%，年度营收已突破1000亿美元，显示企业客户正大规模部署AI并产生真实收入。

公司展现良好经营杠杆，运营收入同比增长18%至406亿美元，同时严格控制费用，通过分红和回购向股东返还102亿美元现金。相比Alphabet和Meta，微软资本支出计划更为克制。

分析师认为，高增长叠加较低资本需求，微软估值有望回归甚至超过历史溢价水平。财报发布后，微软股价过去一个月已上涨25%，华尔街盈利预期也持续上调。