日前，中国基金业协会发布了2021年三季度Top 100基金代销机构公募基金保有量名单。在这份榜单中，银行业表现如何?在掀起基金代销“价格战”之后，是否从第三方互联网平台夺回日渐被蚕食的市场?

在财富管理日益兴盛的当下，基金代销已成为银行增加中间收入的重要组成部分。近日，中国证券投资基金业协会披露最新的三季度基金代销机构公募基金保有规模前100强名单。

在三季度基金代销榜单中，银行依旧稳居C位。在保有规模上，银行仍占据基金代销的“半壁江山”，无论是以“股票+混合公募基金”为代表的权益类基金保有规模，还是非货币基金保有规模，占比均超过50%。

银行仍是公募基金代销之王

根据中国证券投资基金业协会的数据显示，三季度银行代销股混基金规模达3.64万亿，非货币基金规模4.16万亿，与二季度相差不大。银行业在权益类基金、非货币基金的代销保有规模占比仍超5成。而在公募基金代销规模的榜中，上榜银行数量达到30家，在前十名中占据8家。

在权益类基金方面，招商银行、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行、浦发银行、民生银行均进入销售机构保有规模的前十位。不过，部分位次发生了调动，交通银行超过了农业银行位居第七位。权益类基金保有规模方面，交通银行达到2651亿元，环比增长8.87%;非货币基金保有规模方面，该行环比上涨4.8%至2840亿元。

在财经评论员郭施亮看来，相较于其他基金代销机构，银行具备网点优势，客户黏性比较高，对存款或理财用户进行引导能够促进用户规模投资转化、增加银行的代收收入。招商银行零售用户规模较大，业务灵活性较强，所以位于基金代销榜单前列，而具体银行位次之间的变化，可能与获客、业务营销方式转变有关。

银行虽在基金代销保有规模处于优势地位，但三季度不少银行权益类基金保有规模却出现缩水态势。在权益类基金保有规模上榜前十名的8家银行中，除交通银行、民生银行略有上升外，其余银行均出现了不同程度的下降。

不过，从行业情况来看，权益类基金保有规模缩水的并非只有银行，中信证券、华泰证券、广发证券等也均分别减少了7.52%、23.73%、6.24%。整体来看，相较于二季度，三季度权益类基金保有规模略有回落，100家代销机构权益类基金保有规模共计61572亿元，环比减少了0.02%。

郭施亮认为，三季度权益类基金的保有规模略有回落应该是市场环境因素。三季度整个市场处于震荡下行走势，特别是白马股调整力度比较大，不仅仅是普通投资者，一些明星基金的专业投资者收益也不是很乐观，所以权益类基金的保有规模略有回落很大程度上与资本市场的降温有关。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英解释称，二季度之后整体权益市场进入了调整期，加之经济指标的变动，使得部分投资者对购买权益类基金持观望态度。

据了解，当前代销基金已经成为银行财富管理的主要阵地，并成为银行提升中间业务收入的主力军。招商银行三季报亦显示，该行财富管理手续费及佣金收入296.74亿元，同比增长25.75%。其中，代销基金收入103.67亿元，同比增长24.92%。该行表示，这主要是抓住板块轮动行情，权益类基金继续发力，代销优势进一步扩大。

中银协日前发布的《2021年度商业银行稳健发展能力“陀螺”(GYROSCOPE)评价结果》亦显示，手续费及佣金收入占比成为商业银行提升竞争力的关键。近年来，商业银行纷纷发力财富管理业务，银行AUM等指标实现较快增长。“得益于代销基金规模、托管公募基金规模增长以及资产管理新体系建设的日趋完善，手续费及佣金收入占比处在较高水平。”

互联网渠道增势迅猛

尽管银行仍处于基金销售的“C位”，但互联网渠道的增势依然迅猛。

在第三方代销机构中，蚂蚁基金、天天基金、腾安基金等互联网平台的代销保有规模继续提升。其中，天天基金股票+混合基金的代销保有规模增至4841亿元，环比增幅达9.6%;非货币基金代销保有规模达5783亿元，环比增长13.95%，其代销保有规模已超过工商银行。

有业内人士认为，互联网渠道代销基金的规模和占比持续上升，已让银行明显感到压力。今年以来，一些银行已加入了基金销售的“价格战”，亦是受互联网平台低费率的影响。该人士预计，在市场竞争之下，银行的手续费率仍会进一步降低。

如招行在今年上半年升级了其公募基金费率体系，优选一批权益类基金陆续进入“一折”销售范畴，并且加大了前端不收费的C类份额基金布局。而平安银行则已将超过3000只A类份额基金申购费率降至“一折”，线上将全面主推C类基金份额，近1600只基金实现“零”申购费。

北京某公募基金人士表示，银行、券商、三方销售机构在获客能力、投顾服务等方面各有优势。未来，基金行业从管理到销售的各个环节将结合得更紧密，各机构应专注于自身优点，互相协调配合将成为行业未来发展的大趋势。

公募基金代销规模仍有望继续扩大

证监会主席易会满此前透露，截至今年7月底，公募基金管理资产规模达到23.5万亿元，较2016年底增长1.6倍，从全球第九上升至全球第四，个人投资者对公募基金的信赖不断增强。

有业内人士认为，在银行、券商、第三方代销平台多元发展的良性格局下，公募基金代销驶入黄金时代，规模有望继续扩大。

“中国公募基金市场正处于高速增长的阶段，但从整个财富市场占比以及国外成熟市场的表现来看，我国公募基金规模还比较小，未来的增长潜力和空间巨大。”一位金融研究人士认为，银行、互联网平台等在内的基金代销机构，或是继续做大市场蛋糕的关键因子。

根据央行发布的《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》，我国城镇居民家庭资产中仅有20.4%为金融资产，基金又只占到金融资产部分的3.5%。

亦有银行人士表示，随着中国财富管理市场的崛起，基金代销的未来仍将是一片蓝海。在存款搬家、资管新规等背景下，公募基金对个人投资者的吸引力会不断增强。该人士预计，越来越多的投资者会通过公募基金入市，分享经济发展红利。 (姜樊)